美团公司业务梳理及收入分析 根据 美团 公司的年报、季报，公司都将主要业务分为两个部分：核心本地业务和新业务。核心本地业务，具体为：*餐饮外卖：这包...

来源：雪球App，作者： 追随你内心，（https://xueqiu.com/1935876982/271949205）

根据美团公司的年报、季报，公司都将主要业务分为两个部分：核心本地业务和新业务。

核心本地业务，具体为：

*餐饮外卖：这包括通过美团平台订购餐饮食品，用户可以线上订餐，线下取餐。

*到店服务：美团的到店服务包括各类生活服务，如美容美发、健身、洗车等。用户可以在美团上搜索附近的店铺，然后在线下单，再去实体店消费。

*酒店及民宿：美团提供酒店和民宿的在线预订服务，用户可以在平台上查找并预订适合的住宿。

*景点票务及交通票务：美团提供景点门票和交通票务的在线购买服务，用户可以在平台上购买景点门票或者车票。

*闪购：这是一种线上到线下的即时零售服务，用户可以在美团平台上购买超市、便利店等实体店铺的商品，并立即取货。

新业务，具体为：

*社区电商：包括美团优选、美团买菜等，这些业务通过在社区设立自提点或配送站点，提供方便快捷的在线购物服务。

*B2B餐饮供应链服务：美团为餐饮企业提供原材料采购、库存管理、物流配送等服务，帮助企业降低成本、提高效率。

*共享单车：美团推出的共享单车服务，通过手机APP扫码即可租借单车，提供方便快捷的出行方式。

*充电宝：美团推出的共享充电宝服务，为用户提供方便快捷的充电解决方案。

*其他新业务：包括美团打车、快驴等，这些业务通过技术创新和模式创新，为用户提供更加便捷、高效的服务。

以上两个类别中的闪购和社区电商，比较容易混淆。根据业务模式和服务范围进行区分：如果平台提供的服务主要是基于实体店铺的商品，并可以立即取货，那么它属于闪购业务；如果平台提供的服务是基于社区的在线购物服务，涵盖了更广泛的商品和服务，那么它属于社区电商业务。

从美团公司的年报中可以看出，公司对两块业务的收入都是从以下几个方面来统计和评估的：配送服务、佣金、在线营销服务、其他服务及销售（包括利息收入）。

详细内容如下：

1. 配送服务：

*这是美团最核心的业务之一，它为消费者和商家提供快速、可靠的配送服务。

*美团拥有庞大的配送网络和专业的配送团队，通过智能调度系统，确保订单能够准确、及时地送达消费者手中。

*配送服务收入主要来自于商家和消费者支付的配送费用。

2. 佣金：

*美团作为一个平台，为商家和消费者提供交易服务，并从中收取一定的佣金。

*佣金收入主要来自于商家在平台上销售商品或服务所支付的费用。

3. 在线营销服务：

*美团还提供一系列的在线营销服务，帮助商家提高品牌知名度、吸引更多消费者。

*在线营销服务包括商户通、推广通等产品，商家可以通过竞价购买特定的店铺排位，提高店铺的曝光率和点击率。

*这些营销服务收入主要来自于商家支付的广告费用。

4. 其他服务及销售：

*除了上述主要业务外，美团还提供其他服务，如酒店预订、景点门票销售等，并从中获得收入。

*此外，美团还可能通过销售其他产品或服务，如优惠券、礼品等获得收入。

*其他服务及销售收入可能还包括利息收入等其他来源。

下面我们看看其2023年第三季度的收入情况：

利润情况：

可以看出，核心本地业务收入577亿，净利101亿，利润率17.5%，是比较高的。但是新业务虽然收入188亿，但是实际亏损51亿，吃了核心本地业务净利的一半！！！

统共收入764.6亿，净利33.6亿，利润率才4.4%，低的可怜，比普通制造业可能还低。

新业务里的美团优选和美团买菜，应该是亏损大户了。

那美团优选和美团买菜到底是什么业务？竞争对手是哪些？这个市场情况是怎么样的？为什么会出现持续这么久、这么大的亏损呢？

我们首先看美团优选业务。

美团优选是美团公司旗下的社区电商业务，采取“预购+自提”的模式，进入社区电商赛道，进一步探索社区生鲜零售业态。它主要满足消费者对生鲜及其他日用品的差异化消费需求，推动生鲜零售线上线下加速融合。

用户可在每天0点到23点通过美团优选微信小程序下单，次日到门店或团长处自提，最早中午前就可收到商品。在购买、收货过程中遇到问题，用户都可通过团长解决，美团优选提供100%售后支持。其愿景是携手百万团长，服务一亿家庭。

美团优选的竞争对手主要是其他社区团购平台，例如拼多多（多多买菜）、滴滴（橙心优选）、兴盛优选（被京东投资）等。这些平台也在积极拓展社区电商业务，抢占市场份额。此外，还有传统的电商平台如天猫、京东等也在积极布局社区电商领域，与美团优选形成竞争。

这其中，最强劲的对手应该是拼多多、京东和淘天系。

美团优选出现持续这么久、这么大的亏损的原因主要有以下几个方面：

*营销成本过高：美团优选在推广和营销方面投入了大量的资金，包括广告投放、促销活动等，这些成本直接导致了亏损的增加。

*基础设施建设投入大：美团优选在基础设施建设方面投入了大量的资金，包括仓储、物流、配送等方面，这些投入在短期内难以实现盈利，也增加了亏损的压力。

*市场竞争激烈：社区团购市场竞争激烈，各大平台都在争夺市场份额，为了保持竞争优势，美团优选需要不断投入资金进行促销和推广，这也增加了亏损的风险。

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在我的美团APP端可以看到，美团优选（明日达超市）现在的品类有：蔬菜豆品、水果鲜花、休闲零食、粮油调味、酒水饮料、乳品烘焙、肉蛋水产、个护清洁、素食冻品、日用百货、火锅食品。可见，其涵盖的品类几乎就是以前传统超市-大润发、家乐福的售卖货品，不光与传统大型超市形成了竞争，也与新零售-拼多多、京东超市等形成了重合度非常高的直接竞争。零售电商，是一个高频消费领域，年度交易额可以做到很大，但是是一个需要精细化管理、讲究供应链、全链条管理的行业。

我本人很少用美团优选，我平时买这些东西，要么是去线下的超市买一些，要么是通过拼多多、大润发超市手机端这些渠道采买。我也看过美团优选上的货品，感受是：货品比较普通、没什么品牌、价格一般、明显没有山姆会员店这些大品牌超市的货品有质感。只能走低价路线来获取交易额。但是用低价策略，意味着要平台补贴，所以也导致了持续的亏损。

现在的零售市场，一面是消费降级，一面又是追求高品质，非常难做的。我个人认为山姆会员店和好市多超市是我比较喜欢的购买渠道。

美团优选和美团买菜，要是做成功了，会有很大的交易额，也会有大额的利润获得。但是这是一个艰难的过程，是一个有着众多优秀竞争对手的领域。是不是可以结合美团已经有的优势，比如骑手、餐饮这些，做一些差异化的竞争，提高美誉度、品质、送货速度这些别的公司做不到的方向，砍去那些大而全的全面铺开做法，在合理的收入量级上，不亏损，有利润。

$美团-W(03690)$